税理士試験 財務諸表論 ○×問題２０（財務報告の役割）

（問題）財務報告の役割は投資家に対する情報提供であるので、投資家が意思決定に利用しているといわれる企業価値を推定計算し、提供することが財務報告の目的である。

（解答）

×
投資家は企業の業績や企業の価値を勘案し、株式等の購入などの投資の意思決定を行います。

その際に参考になるのが会計情報です。

会計情報には、投資家の企業価値の推定に役立つ役割が期待されています。

しかし、会計情報が企業価値そのものをあらわしているわけではありません。

企業の価値を推定するのはあくまでも投資家で、経営者ではなく、会計情報にも企業価値そのものをあらわすことは期待されていません。


（会計基準等）
・概念フレームワーク第三章16

Comments

[1. mimi]

難しいです。。。
文章のどこが判定のポイントなんだろう・・・と思って、画面をじーっと見つめてしまいます（笑）
問題を反復するうちに、会計の考え方のセンスが分かってきそうに感じます。

去年簿記論を学校に頼らず勉強してみて気づいたことは、自分は学校の問題に慣れすぎていたのと、そこで理解がとまっていたということでした。
前の財表の勉強もそうだったと思います。

今年は学校の教材も四方八方からみてみると共に、先生の問題をいろんな角度からみる材料にさせていただこうと思います。

[2. スナグルバニーズ]

久々に引っかかってしまいました(笑)
よくよく考えたら、投資のポジションとその成果を測定して開示するコトが、企業価値算定に直接影響しませんもんね。
資産負債中心観の勉強をしていた際に、現行のB/Sが作成される会計処理方法のうちの『一部』が企業価値算定を目的としているため、そういった印象がついてしまいました。(^o^;
B/Sに全ての企業価値を載せるのはやはり無理でしょうか？
変な話、オリエンタルランドのミッキーマウスは自社内で作り出したキャラクターだと考えるとB/Sとかに載ってきませんよね？
企業価値を算定するには、ミッキーから得られる将来キャッシュフローを一定の割引率で割り引いた現在価値(未実現)をB/Sに載せることになりますよね？
とか、色々考えてみたんですけど、どうでしょうか？

[3. 暮木孝司]

mimiさんへ

問題は、公認会計士試験の短答式試験の問題の文章です（実際は５択ですが、そのうちの一つをバラしたものです）。
なかなか難しいとは思っています。
題材が概念フレームワークで、企業会計原則なんかの考え方よりも新しいですし。

出題の意図は、企業をいくらと評価するのは誰か？
ということではないかと思います。
経営者が自己評価して、うちはこんなに高いから買ってくれ。
こうやってしまっては、変な話なので、あくまでも材料を提供して、実際に企業の価値を値ぶみするのは株を買う投資家だということの確認っていう感じでしょうか。

できるだけ解説なんかで補足していきたいとは思っていますので、有効に活用していただけるとありがたいです。
理論なんかでもなかなか覚えただけの理論は使えなかったりしますので、おっしゃるとおり多面的に検討できるといいかもしれないですね。
多面的に検討して、使える理論・知識をつける。
そんな感じでがんばってまいりましょう！！

[4. 暮木孝司]

スナグルバニーズさんへ

確かにこれまではあまりしてこなかった「予測」にまつわることに企業会計が一歩足を踏み込んでいる感じはありますね。
そしてじわじわと領域を広げている感じもありますね。

ただ、概念フレームワークでも述べていますが、自己申告はよろしくないと（第一章18項）。
基本的には、自己創設のれんやブランドなどは、計上不可ということではあると思います。
もっともかつてイギリスでは自己創設のれんを計上している企業もあったそうです。
有償取得ののれんは計上されますので、合併や買収が多くなるとのれんの意味は無視できなくなりますし、ブランド価値の占める役割等も今よりさらに大きくなっていくでしょうね。
そんな中で自己創設のれんやブランド価値を計上するという時代がくる可能性もないとはいえないかと思います（測定は難しいと思いますが）。

[5. mimi]

「企業の評価をするのは投資家」　なんか公平性が保たれないような感じがしてここに違和感があったんですが、先生の文章を見てて企業の「価値」と「評価」を混同してたことに気付きました！
「評価」は価値がいくらなのかであって、「企業価値」そのものではないですもんね。

言葉足らずで上手く伝わっていないかもしれませんが、とにかく開けました。
自己満足ですみません。
考えるきっかけを作っていただいてありがとうございます！
やっと会計理論がすんなり入ってきそうです（遅っ）

[6. スナグルバニーズ]

なるほどなるほど＼(≧▽≦)ノ
そこまで会計に詳しくない私ですが、合併や買収が多い企業ではのれんがB/Sに計上され、他の企業ではB/Sに計上されないというのは比較可能性の点で問題にならないのでしょうか？
結局、概念フレームワークの通り、『将来キャッシュフローの予測は投資家の自己責任で行うべきもの』なんですね…。ヽ(´▽`)/

追伸：全然関係ありませんが、先生のご回答の「ただ、概念フレームワークでも述べていますが、自己申告はよろしくないと（第一章18項）。」というところで、昨年の財表の本試験の企業結合の問題を思い出しました。(笑)

[7. 暮木孝司]

mimiさんへ

そういえば、私もよく「評価」を説明するときに、貸借対照表価額を決定することなんていいますね。
確かにそれでいいんですが、企業評価といった場合には、貸借対照表の金額にかかわらず、企業自体にどのくらいの価値があるかを決めることを意味して用いる感じでしょうか。

貸借対照表には個々の資産等の評価額をのせますが、それの合計が必ずしも企業の価値にはなりません。
倒産しそうな会社は別でしょうが、それなりの会社は個々に持っている資産を合わせた以上の価値を持っているハズです。
でも、じゃあ具体的にいくらかはなかなか難しい話で、投資家はそれを推定して、株を買うかどうかに反映させる。
企業自身は、個々の資産に会計基準にのっとった個別の金額はつけますが、あくまでも実績に近い数字に過ぎないといった感じかもしれません。

[8. 暮木孝司]

スナグルバニーズさんへ

確かに合併や買収が多い企業ではのれんが計上され、これがしかも償却しないということになれば（国際的にはそうみたいです）、合併や買収をした方が得みたいな話になっちゃいますね。
というかそうなっているともいえるような気がします。

将来の予測は難しいと思います。
個々の会計基準ベースでもちょっとずつ入ってきている気もしますが、本当に難しいと思います。
少なくとも今のところはその不正確性にはまだ耐えられないといったところではないでしょうか。
いや不正確でもいいからのせちゃいなよという時代がくるのかは、これは本当にわからないですね。

[9. mimi]

先生の説明を読んで更に腑に落ちました。
「企業の価値」という時に、
?業績にのっとって数字で表した評価　
?数字から将来の予測をした評価
?顧客満足度などの商品、経営の質や価値などの評価　
など、それらが入り混じって最終的に「企業の価値」が決まるんでしょうね。
最近は「企業の経営の質を上げよう」という話を見たり聞いたりすることが多いです。
そこでは数字面から評価するということはあまり問題にしていないのですが、数字で企業を評価することも必要だなと改めて感じる共に、自分が何のために勉強するのかも見えた感じです。
ありがとうございます。

[10. mimi]

? は １　２　３　の数字です。文字化けしてしまいました。すみません。

[11. 暮木孝司]

企業の価値を評価するのは、実際にはとても難しいでしょうね。
合併での企業評価の際にもいくつかの方法がありました。
純資産の金額を基礎にする方法、収益から還元して算出する方法、株価を基礎にする方法などです。

企業の将来の収益（最終的には、キャッシュ・フローです）を予測して、それを現在の価値に割り引いて企業価値を算出するというのが最も理論的といってよいようです。
企業を「投資プロジェクトの束」のように考えて、その「投資プロジェクト」から得られるキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り引いたものが企業価値という考え方が概念フレームワークの後ろに控えているといってもよいかもしれません。
固定資産の減損会計のときに使う「使用価値」をイメージするといいかもしれません。

そんな考えを背後にたとえば概念フレームワークの資産の定義（経済的資源→キャッシュの獲得に貢献する便益の源泉）を考えると少しはつながりをもてるのかなあという気はします。
もっとも個々の資産が独立して考えられる資産（多くの金融資産）はよいですが、それ以外の多くの資産は個々の資産として意味があるのではなく、ある程度のまとまりを考えないといけないですし、その精度を伴った予測は多くの場合、不可能に近いです。
ですので一般的な事業に係る資産は、むしろ原価で評価することが多くなるという感じかもしれないですね。

ちょっと今の会計理論の入口としてどんな説明がいいのかなあというのを考えていたところですが、こんなストーリーがいいかもしれないですね。
ちょっと考えが進みました（勝手に）。
ありがとうございました。

[12. mimi]

なるほど。
先生のストーリーを念頭に入れつつ、法規集を読んでみようと思います！
今までよりしっくりきそうです。